Наразі це одна з найбільших серед 60-ти панорам світу.
Як витвір мистецтва севастопольська Панорама являє собою величезну за розмірами картину (довжина по окружості 115 м, висота 14 м), доповнену предметним планом (площа близько 1000 кв. м) і розміщену в будівлі циліндричної форми з оглядовим майданчиком у центрі.
Будівля Панорами (діаметр 38 м, висота 36 м) домінує над Корабельною і Центральною частинами Севастополя, добре проглядається при в’їзді в місто з основних сухопутних і морських магістралей. Її величність сприймається як з близьких, так і далеких точок огляду.
Фасад будівлі зі входом для відвідувачів звернений до басейну з фонтаном, розташованим на невеликій площі в центрі Історичного бульвару. Уздовж центральної алеї бульвару зосереджені основні пам’ятники Меморіального комплексу національного значення (загалом 14 пам’ятників і меморіальних позначень), що включає будівлю Панорами.
На першому поверсі будівлі — експозиційна зала, що відображає основні події оборони Севастополя 1854-1855 рр., історію створення та відтворення Панорами.
З експозиційної зали гвинтові сходи ведуть на оглядовий майданчик, звідки, поступово рухаючись по колу, відвідувачі оглядають панорамну картину і предметний план.
Панорама присвячена героїзму захисників Севастополя в період Східної (Кримської) війни 1853-1856 років. Ця війна була найбільшою загальноєвропейською військовою кампанією XIX ст. Вона велася між Росією і Туреччиною, Великою Британією, Францією, королівством Сардинія (Італія), які створили проти неї військовий союз. Країни-учасниці боролися за переділ сфер впливу в Європі, на Кавказі, Близькому Сході, у Передній і Малій Азії. Але з осені 1854 р. головні зусилля союзників зосередилися проти Криму з метою знищення Чорноморського флоту і його головної бази — Севастополя. Доля героїчного міста на південній околиці Російської імперії, захисники якого 349 днів відбивали натиск найсильніших у Європі армій, потрясла світ.
1901 року на честь 50-річчя оборони Севастополя було ухвалено рішення увічнити подвиг її учасників на мальовничому полотні Панорами. Урядове замовлення на виконання художніх робіт отримав Франц Олексійович Рубо (1856-1928), видатний художник-баталіст кінця XIX — початку XX століть. 
Работа над Панорамою велась (1901-1904) спершу у Севастополі, а потім у Мюнхені, де тоді проживав Ф.О. Рубо. У написанні мальовничого полотна і створенні предметного плану (1902 — 1904) автору допомагали художники: К. Фрош, Л. Шенхен, О. Мерте і 20 студентів Баварської академії мистецтв. У Севастополі, на Історичному бульварі, для Панорами було зведено будівлю за проектом військового інженера, підполковника Ф. -О. І. Енберга, за участю архітектора і художника В. А. Фельдмана. 14 (27) травня Панорама «Штурм 6 червня 1855 р.» була відкрита для огляду.
У період Великої Вітчизняної війни 25 червня 1942 р. під час нальоту фашистської авіації та артилерійського обстрілу загорілася будівля Панорами. Під час порятунку художнє полотно розрізали на частини. Було врятовано 86 фрагментів — 2/3 картини. На лідері есмінців »Ташкент» їх вивезли до Новоросійська, кінцевий пункт транспортування — Новосибірськ. 
У повоєнні роки вирішували питання про відновлення панорами. Академіки живопису і досвідчені реставратори обстежили врятовані фрагменти і вирішили «вважати недоцільним відновлення Панорами зі старих фрагментів з додаванням нового живопису в місцях, яких бракує». Відреставровані фрагменти передбачалося використовувати як основу для відтворення Панорами на новому полотні.
Академік живопису Василь Миколайович Яковлєв (1893-1953), професор Павло Петрович Соколов-Скаля (1899-1961) і 17 московських художників працювали над відтворенням Панорами з 1951 до 1954 року. За проектом севастопольського архітектора В.П. Петропавловського (1918-2000) будівлю Панорами було відновлено і реконструйовано із застосуванням сучасного обладнання. 16 жовтня 1954 р. до 100-річного ювілею героїчної оборони Панораму було знову відкрито під новою назвою «Оборона Севастополя 1854-1855 рр.».