«Знамена Славы», начиная с 1999, ежегодно проводятся в преддверии Дня Победы на Сапун-горе – месте расположения Мемориального комплекса в честь участников освобождения Севастополя от немецко-фашистских захватчиков в мае 1944 г.
Праздник традиционно начинается у Обелиска Славы с ритуала Памяти о павших в боях за Севастополь. К Вечному огню возлагаются цветы, выносятся боевые знамена из фондов музея.
С видовых площадок гости праздника наблюдают за ходом театрализованного представления «Штурм Сапун-горы», разыгрываемого членами клуба «Вторая мировая война» Севастопольской ассоциации военно-исторических клубов совместно с военнослужащими ВМС ВС Украины и ЧФ РФ.
Для приглашенных Ветеранов Великой Отечественной войны организуется работа полевой кухни. Участникам праздника предоставляется возможность бесплатно посетить Диораму «Штурм Сапун-горы 7 мая 1944 г.».